A股市困难与机会共存的双刃剑

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互联网金融指导意见出台已见曙光

盼到望眼欲穿的互联网金融指导意见如今终于看到了曙光。在2015年7月12日的“2015?上海新金融年会暨外滩互联网金融外滩峰会”上,中国人民银行条法司司长张涛明确表示,央行会同有关部委牵头、起草、制定的《关于促进互联网金融健康发展指...

    近期,A股大幅回调造成市场极度恐慌,这个时候市场容易把面临的风险进行夸大。A股持续下跌的趋势不仅打击国内投资者信心,也让市场担忧外资是否已纷纷撤离A股市场与港股市场,从而导致股市进一步下跌。

    在国内投资者对境外做空势力猜测不定时,外资也纷纷发声,在他们看来,A股目前跌幅暂未构成系统性风险,甚至带来抄底的绝好机会。

    目前投资者最担心两个问题,一是股市吸纳了很多融资资金,股市下跌是否会造成这些资金受损?这些资金可能来自券商,场外的银行,对金融系统造成一定冲击。

    7月8日,上证指数最低已跌至3421点,与6月12日的5178高点相比跌幅已经达到34%。A股大跌,将为全球市场带来怎样的蝴蝶效应?在著名研究机构贝斯普克投资集团(Bespoke Investment Group)看来,中国股市是与全球股市相关性最低的股市之一,现在中国股市的下跌将产生溢出效应并波及全球主要股市。瑞银(UBS)财富管理投资总监亚太区宏观经济主管高挺表示,当前中国股市跌幅尚不足以引发中国金融市场的系统性风险。

    从体量来看,整个银行系统大概有接近200万亿的资产,而A股中来自券商和银行的融资资金据估计在1到2万亿元左右,占比较小。“虽然股市大幅下跌会造成一些坏账,影响银行的收入、利润等,但造成系统性风险的可能性依然较小。”高挺说道。

    此外,来自股票市场的财富效应急剧下降是否会对消费产生抑制作用?

    汇丰环球研究部昨日发布分析报告称,

互联网金融监管缺失“抱团取暖”非长久之计

伴随着互联网金融的爆发式增长和监管的暂时缺失,各样的互联网金融、P2P“协会”,反欺诈或征信“联盟”等应运而生。然而以“组团”形式进行反欺诈利于提升平台风控能力,不过,行业抱团一般都各有自己的利益,而且反欺诈仅靠某个机构和行...

股票价格每上升10%,对消费带来的额外增长其实不足0.3%,而且中国股票市场对居民带来的财富效应也远比预期要少。“内地家庭持有的股票比重不足其总金融资产的15%,股票发行亦不过占总体社会融资少于5%。”

    报告指出,内地的消费增长主要由收入增长带动,多于财富增长,加上内地家庭仍将大部分财富作存款或持有现金,少于15%会投放于股票。虽然今年几轮新股上市募集资金屡创新高,但报告显示,年初至今集资额亦不过2890亿元人民币,占期内整体社会融资不足5%。

    A股非常的投资者结构非常单一,主要由散户构成;从影响股市的刺激因素上看,政府政策的影响巨大。此外,本轮牛市的崛起极为复杂,并非是由经济基本面向好所推动,也未受全球金融市场所刺激。此外,在当时中国股市飙升的过程中,全球指数也没有任何联动反应。

    但这并非意味着外资将要对A股袖手旁观。在很多外资机构看来,A股此轮下跌并非是逃离中国股市的信号,反而带来了绝佳的抄底机会。

    7月8日,汇丰银行发布报告称,A股经过大幅调整之后,目前价值已经显现,其将A股市场评级。

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互联网金融该如何适度监管

在互联网金融发展过程中,怎么跳出这种一放就乱,一管就死的循环? 如何“保证创新的力量能够有效的改变市场,同时在适度和适合的时候可以接受监管”?中央财经大学副教授董新义提出一个新的分析框架,以前是政府办市场,就是从一...