中国金融业的三重挑战

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    新经济思维研究所(INET)高级研究员特纳勋爵(Lord Adair Turner)认为,中国经济和金融系统面临着三重挑战,而利率市场化是解决问题的关键之一。

              中国金融业的三重挑战

  他在2014年天津夏季达沃斯论坛“重塑中国金融业”分论坛发言指出,“中国金融业的第一个挑战,就是中小企业比大型企业或者国有企业的贷款利率差距比其他国家要大,贷款时有很大的困难,需要支付更高的成本。中国的中小企业通常在银行机构获得贷款的利率高达20%,可是国有企业的利率只有6%、7%左右。”

  “一些国有银行会更自然地倾向于把钱借给国企,因为更熟悉和接近。”特纳强调,关键的一点是,如果中国金融业真的进行市场化改革,更多地从发展国营部门转向发展私营部门,就不能在信贷上更多的倾向国企。

  特纳续指,第二个挑战就是,如果要实现经济反弹,就要从投资占GDP比例50%的投资导向型,转向消费导向型。这就需要进行存款利率的市场化改革,对于金融系统的稳定以及经济转型来说都非常重要,这代表着家庭收入和工商业资金资源可以重新配置,如果不改革的话,就会导致资本的错配。

  第三个挑战,即有关中国整个经济和金融体系的风险和挑战,需要为实体经济、虚拟经济和金融体系建立法规约束,从而让市场发挥更决定性的作用,这个市场要允许违约和破产,而制度的设计可以抵御这些风险给市场带来的不稳定因素。

  特纳最后总结指出,必须要意识到这些都是很困难的挑战,也不能认为仅仅依靠市场化改革就能使所有问题迎刃而解。即便是像欧洲这样的完全市场化的金融和信贷市场,仍然需要严格的制度监管,才能防止信贷过多地流向房地产开发商,而中小企业能获得的贷款还是不足。

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